Este artículo analiza los determinantes financieros de la crisis, indagando cómo el auxilio concedido a los bancos renueva la especulación, obstruye la regulación y recrea el gigantismo de las entidades. Este socorro incentiva, además, el descontrol del riesgo que generan los malabarismos contables, el ocultamiento de los quebrantos y las operaciones con derivados o títulos empaquetados. Otro ciclo de expansión financiera ha concluido con un gran estallido, que esta vez se localiza en las economías desarrolladas y presenta inéditos contornos globales. Como el rescate de los bancos está deteriorando las finanzas públicas, los acreedores ya reclaman ajustes, aunque sin acordar el momento de un recorte general. Sólo una fuerte reactivación de la economía mundial evitaría el viraje hacia políticas contractivas. Hasta ahora se pudo frenar un deslizamiento general hacia la depresión. Pero no existen síntomas de recuperación sostenida en Estados Unidos, mientras la economía japonesa languidece y Europa soporta un serio desplome. Únicamente el bloque de países intermedios encabezados por China se ha mantenido a flote, mientras que el grueso del Tercer Mundo soporta tragedias sociales. El aumento de la desocupación es el indicio más contundente de los efectos de una crisis precipitada por la superproducción, que desató la competencia global por aumentos de productividad sin correlatos salariales. La convulsión actual también obedece a los desbalances comerciales creados por el endeudamiento estadounidense para consumir productos fabricados en Asia. Estos desequilibrios se extienden al interior del bloque asiático y de la Unión Europea. La expectativa de resolverlos mediante un rebalanceo de las cuentas globales, olvida que la recuperación hegemónica de Estados Unidos y el reingreso de China al capitalismo se han cimentado en esos desequilibrios. Su replanteo conduciría a conflictos que desbordan ampliamente cualquier reajuste de aranceles, tipos de cambio o tasas de interés.
This article analyzes the determinants of financial crisis, inquiring how the aid granted to banks renewed speculation, blocked the regulation and recreates the gigantism of the entities. This relief launch, also, the lack of control of risks generated by juggling accountant, concealment of the losses and derivative transactions or securities packaged. Another cycle of financial expansion has resulted in a great explosion, this time is located in developed economies and presents unprecedented global contours. As the rescue of the banks is deteriorating public finances, creditors claim adjustments, but without agreeing the moment of a general cut. Only a strong global economic recovery would prevent the shift to contractives policies. Until now has been possible to stop a slide into depression. But there are no signs of sustained recovery in the U.S., while Japan’s economy languishes and Europe supports a serious crash. Only the intermediate group of countries led by China has remained afloat, while the bulk of the Third World suffer social tragedies.The increase in unemployment is the most convincing evidence of the effects of a crisis precipitated by the superproduction, which triggered the global competition for productivity increases without wage correlates. The current convulsion is also due to trade imbalances created by the U.S. debt to consume products made in Asia. These imbalances are extended into the asian bloc and the European Union. The expectation of resolving them through a rebalancing of global accounts, forgotten that the U.S. hegemonic recovery and re-entry of China to capitalism have built on these imbalances. Its rethinking lead to conflicts that went far beyond any adjustment of tariffs, exchange rates or interest rates.
