Aunque en esencia los catalizadores y consecuencias de este tercer hito histórico del despojo indígena y campesino en marcha en Centroamérica convergen desde hace más de 500 años, existen ciertas particularidades con respecto al colonial, e incluso con respecto al acaecido a partir de las reformas liberales de la segunda mitad del siglo XIX. La crisis de (sobre)acumulación con sus diversas expresiones en lo económico-financiero, lo alimentario y lo ambiental, con la que inicia el siglo XXI en el Norte económico se relativiza para el capital financiero internacional que no solo encuentra refugio rentable, sino también incentivos públicos y renovada legitimidad en los mercados de futuros y derivados de materias primas como el petróleo, los minerales, los alimentos y otros productos agrícolas. Es entonces en este contexto estructural -y con la intención de comprender las nuevas particularidades- que planteamos una crítica de la economía, la ecología y la sociología política de los procesos de restructuración territorial asociados al despliegue de un régimen flexible de capitalismo agrario en Centroamérica, a la luz de sus determinaciones sobre la vulnerabilidad social y ecológica de familias y comunidades rurales, indígenas y campesinas, en Guatemala. Los planteamientos acá presentados, derivados de investigación aplicada desde el año 2006, giran alrededor de dos componentes centrales de los sistemas de sustento de la población rural, indígena y campesina de Guatemala, que a su vez son dos determinantes clave de su vulnerabilidad social: i) las capacidades para ganar, controlar y mantener el acceso a la tierra cultivable y a otros bienes naturales; y ii) las estrategias productivas y reproductivas de la familia/comunidad, incluyendo la cuestión agraria del trabajo y de las relaciones sociales de producción y reproducción.This article entails a critical analysis of the political economy and ecology of the current territorial re-structuring processes associated with the deployment of a flexible regime of agrarian capitalism in Central America, in light of its determinations over the human and social vulnerability of indigenouspeasant farmers in the territories of expanding oil palm plantations in Guatemala. Attention is paid to the main discourses of public and private stakeholders as well as to the specific material and cultural dispossession practices of this revisited dynamic that generates agrarian and resource-use conflict, once again catalyzed by demand drivers emerging from world (northern) markets related to the revalorization of commodities and the agrofuels fever. The discussion derived from comprehensive applied research since 2006 focuses on the impacts on two fundamental components of the livelihoods of Guatemala´s indigenous-peasant population, as core determinants of social vulnerability: i) the ability (means, processes and relations) by which actors are enabled to gain, control and maintain access to arable land and natural resources; ii) the household/community productive and reproductive strategies, including the labor implications and the social relations of production and reproduction.