Esta investigación está orientada a determinar si la pequeña minería es beneficiosa desde la perspectiva privada y social, a través de un Análisis Costo-Beneficio (ACB) que incorpora las variables económicas, ambientales y sociales. La inclusión de los aspectos socio-ambientales en el ACB constituye una propuesta de la teoría económica convencional para internalizar las externalidades originadas por las actividades económicas. La internalización de los costos ambientales, en la evaluación económica de las actividades mineras es un tema relativamente nuevo en nuestro país; tal es el caso que la mayoría de actividades de pequeña minería han omitido este aspecto. Este estudio tiene especial énfasis en la problemática de la pequeña minería debido a los graves problemas sociales y ambientales que se han suscitado en su entorno. Se analiza como estudio de caso la mina de oro El Corazón, ubicada en la provincia de Imbabura.